Nakon usvajanja finansijskih izveštaja za 2018. godinu akcionarsko društvo ima obavezu da iz iskazane dobiti, ostvarene za tu ili prethodne godine, najpre pokrije eventualne gubitke iz prethodnog perioda. Nakon toga, raspoloživa dobit može da se raspoređuje za rezerve, u skladu sa posebnim zakonom ili sopstvenim opštim aktom, za dividende, učešće zaposlenih i članova Upravnog i Nadzornog odbora u dobiti, kao i za povećanje postojećeg osnovnog kapitala.
[pdfjs-viewer url=“https%3A%2F%2Fwww.poslovnisavetnik.net%2Fwp-content%2Fuploads%2F2019%2F04%2FPS28-63.pdf“ viewer_width=100% viewer_height=1360px fullscreen=true download=true print=true]
APRIL 2019. ● POSLOVNI SAVETNIK 61
RAČUNOVODSTVO
Uvod
Zakon o privrednim društvima („Sl. glasnik
RS”, br. 36/2011, 99/2011, 83/2014 – dr. zakon, 5/2015
i 44/2018 – dalje: Zakon) u članu 295. stav 1. tačka
3) utvrđuje da osnovni kapital društva može da
se poveća, između ostalog, i iz neraspoređene
dobiti (povećanje iz neto imovine društva),
dok u članu 305. stav 1. definiše da se povećanje
osnovnog kapitala društva iz neto imovine dru-
štva vrši pretvaranjem neraspoređene dobiti
u osnovni kapital društva.
Ovaj postupak povećanja osnovnog kapitala
regulisan je članovima 305–312. Zakona i može
biti vrlo interesantan po okončanju godišnjih
obračuna i utvrđivanju dobitka u akcionarskim
društvima. Pritom je povećanje osnovnog kapi-
tala iz dobiti u stvari preraspoređivanje kapi-
tala društva, nakon čega ukupan kapital ostaje
nepromenjen, ali se unutar toga za isti iznos
smanjuje pozicija neraspoređene dobiti, a po-
većava osnovni kapital.
Navedeni članovi Zakona odnose se na akci-
onarska društva, mada se, prema članu 146. stav
5. Zakona, odredbe Zakona o povećanju osnovnog
kapitala akcionarskog društva shodno prime-
njuju i na povećanje osnovnog kapitala društva
s ograničenom odgovornošću, pošto je članom
146. stav 1. tačka 2) Zakona i za ova društva pred-
viđeno da osnovni kapital može da se poveća
pretvaranjem dobiti u osnovni kapital.
Mr Željko Albaneze
Povećanje osnovnog kapitala
društva iz neraspoređene dobiti
nakon usvajanja finansijskih
izveštaja za 2018. godinu
Nakon usvajanju finansijskih izveštaja za 2018. godinu akcionarsko društvo
ima obavezu da iz iskazane dobiti, ostvarene za tu ili prethodne godine, najpre
pokrije eventualne gubitke iz prethodnog perioda. Nakon toga, raspoloživa do-
bit može da se raspoređuje za rezerve, u skladu sa posebnim zakonom ili sop-
stvenim opštim aktom, za dividende, učešće zaposlenih i članova Upravnog i
Nadzornog odbora u dobiti, kao i za povećanje postojećeg osnovnog kapitala.
Zakonske odredbe o povećanju osnovnog
kapitala iz dobiti društva
Povećanju osnovnog kapitala iz dobiti dru-
štva Zakon u članu 305. stav 2. postavlja bitan
preduslov – neraspoređena dobit može da se
pretvori u osnovni kapital samo ako društvo
nije iskazalo gubitak u finansijskim izveštaji-
ma na osnovu kojih se donosi odluka o povećanju
osnovnog kapitala. Znači, ako je društvo iskaza-
lo gubitak u poslovanju za 2018. godinu, osnovni
kapital društva ne može da se poveća pozivom
na taj finansijski izveštaj. Izuzetno, prema sta-
vu 3. istog člana, pod uslovom da prethodno iz-
vrši pokriće gubitka, društvo može da poveća
osnovni kapital iz neraspoređene dobiti koja
preostane po pokriću tog gubitka.
Istovremeno, prema članu 306. Zakona, u slu-
čaju javnog akcionarskog društva i društva koje
podleže obavezi revizije, finansijski izvešta-
ji na osnovu kojih se donosi odluka o povećanju
osnovnog kapitala iz dobiti društva moraju
da imaju pozitivno mišljenje revizora. U ovom
slučaju odluka o povećanju osnovnog kapitala
može da se zasniva i na finansijskim izvešta-
jima za prethodnu poslovnu godinu, ali samo pod
uslovom da društvo registruje takvu odluku, u
skladu sa zakonom o registraciji, u roku od šest
meseci od dana usvajanja pomenutih izveštaja od
strane Skupštine.
62 POSLOVNI SAVETNIK ● poslovnisavetnik.net
RAČUNOVODSTVO
Ko ima pravo na sticanje akcija
Pošto je osnovni kapital akcionarskog dru-
štva iskazan u akcijama, jasno je da povećanje tog
kapitala iz dobiti mora da se vrši povećanjem
vrednosti akcija u rukama akcionara. Navedeno
povećanje može da se izvrši:
● povećanjem broja akcija, dakle izdavanjem no-
vih akcija,
● povećanjem nominalne vrednosti postojećih
akcija ili
● povećanjem računovodstvene vrednosti akci-
ja bez nominalne vrednosti.
Jedan od ovih načina iskazivanja povećanja
osnovnog kapitala utvrdiće Skupština društva
svojom odlukom o povećanju osnovnog kapitala,
na osnovu predloga stručnih službi i organa, uz
saglasnost akcionara.
Kada se radi o povećanju osnovnog kapitala iz
postojeće dobiti društva, može da se kaže da su
se u ovom slučaju akcionari odrekli dividendi
i umesto toga neraspoređenu dobit usmerili
u povećanje osnovnog kapitala, što je dugoroč-
na mera koja povećava bonitet i finansijsku
stabilnost društva. Prema članu 308. Zakona,
pravo na akcije po osnovu povećanja osnovnog
kapitala iz dobiti društva imaju:
● postojeći akcionari društva,
● na dan donošenja odluke Skupštine o poveća-
nju kapitala.
Postojeći akcionari imaju pravo na akcije po
osnovu povećanja osnovnog kapitala u srazmeri
sa njihovim uplaćenim odnosno unetim ulogom, u
odnosu na uplaćeni odnosno uneti osnovni kapi-
tal društva. Na primer, ako društvo ima 4 akci-
onara sa učešćima od 10, 20, 30 i 40% u osnovnom
kapitalu, po istim procentima podelile bi se
i nove akcije, koje se izdaju po osnovu povećanja
kapitala. U ovakvom slučaju, pre i posle podele
novih akcija učešće akcionara u osnovnom kapi-
talu ostaje isto (kada se ova odredba primeni na
društvo s ograničenom odgovornošću, znači da
svim članovima navedenog društva pripada pra-
vo na povećanje udela po ovom osnovu, srazmerno
vrednosti njihovih udela u ukupnom osnovnom
kapitalu društva).
Međutim, treba imati u vidu da, prema
odredbama Zakona, pravo na besplatne akcije
po osnovu povećanja osnovnog kapitala iz dobi-
ti društva imaju i:
● upisnici akcija, odnosno akcionari sa deli-
mično plaćenim akcijama – srazmerno učešću
njihovog uplaćenog dela u osnovnom kapitalu
društva;
● društvo po osnovu sopstvenih akcija društva
(ako ih poseduje) – srazmerno učešću u postoje-
ćem osnovnom kapitalu društva.
Prilikom povećanja akcijskog kapitala iz
dobiti treba imati u vidu bitnu okolnost: ako
dotično društvo ima deo akcija svog kapitala
u Akcionarskom fondu, odnosno Republičkom
fondu PIO, srazmerni deo akcija po osnovu po-
većanja osnovnog kapitala mora da se prebaci
Akcionarskom fondu, odnosno Republičkom
fondu PIO.
Odluka o povećanju osnovnog kapitala
Povećanje osnovnog kapitala iz dobiti dru-
štva podrazumeva donošenje odluke njegove
Skupštine o povećanju osnovnog kapitala, koja,
shodno članu 307. Zakona, sadrži naročito:
1) ukupan iznos povećanja osnovnog kapitala;
2) iznos neraspoređene dobiti koja se pretvara
u osnovni kapital;
3) naznaku da li se izdaju nove akcije ili se po-
stojećom akcijama povećava nominalna vred-
nost, odnosno računovodstvena vrednost kod
akcija bez nominalne vrednosti;
4) bitne elemente akcija koje se izdaju, shodno
članu 248. Zakona, ako se povećanje osnovnog ka-
pitala vrši izdavanjem novih akcija (akcije se
izdaju u dematerijalizovanoj formi i glase na
ime, nedeljive su i moraju da sadrže sve bitne
elemente u skladu sa propisima kojima se uređu-
je tržište kapitala).
Prema opštim odredbama iz člana 294. Za-
kona, Odluku o izdavanju akcija radi povećanja
osnovnog kapitala društva donosi Skupština i
ona se registruje, u skladu sa zakonom o registra-
ciji, u roku od šest meseci od dana donošenja.
Primer Odluke Skupštine akcionara o pove-
ćanju osnovnog kapitala iz dobiti društva:
APRIL 2019. ● POSLOVNI SAVETNIK 63
RAČUNOVODSTVO
Na osnovu člana 307. Zakona o privrednim društvima i člana ___ Statuta ______________ (poslovno ime
privrednog društva), na predlog Nadzornog odbora od ____________ . godine Skupština akcionara ________
__________________ (poslovno ime privrednog društva) na sednici održanoj dana _______ . godine donela je
ODLUKU
O POVEĆANJU OSNOVNOG KAPITALA IZ NERASPOREĐENE DOBITI
1. Akcionarsko društvo ___________________ (dalje: društvo) izdaje nove akcije radi povećanja
osnovnog kapitala iz neraspoređene dobiti.
2. Postojeći osnovni kapital društva čini ______ komada običnih akcija nominalne vrednosti
____________ po akciji.
3. Ukupan iznos povećanja osnovnog kapitala iz neraspoređene dobiti iznosi __________________ ,
nominalna vrednost jedne akcije iznosi ____________ , a izdaje se ukupno _____ komada akcija.
4. Emisija akcija je zatvorenog tipa, bez obaveze objavljivanja prospekta za izdavanje akcija.
5. Pravo na sticanje akcija po ovoj emisiji imaju akcionari društva koji su na dan donošenja ove
odluke kao akcionari društva upisani u Centralnom registru, depou i kliringu hartija od vrednosti
(dalje: Centralni registar). Visina prava na akcije ove emisije srazmerna je uplaćenim odnosno unetim
ulozima akcionara u odnosu na uplaćeni odnosno uneti osnovni kapital društva.
6. Akcije su obične i glase na ime. Akcije nose oznake (CFI kod i ISIN broj) koje će naknadno dode-
liti Centralni registar.
7. Svaka akcija ove emisije daje akcionaru ista prava u skladu sa Zakonom, osnivačkim aktom i Sta-
tutom, a naročito:
– pravo učešća u radu Skupštine i pravo glasa,
– pravo na učešće u raspodeli dobiti,
– pravo na deo likvidacione i stečajne mase,
– pravo preče kupovine akcija iz nove emisije i
– pravo slobodnog raspolaganja akcijama.
8. Akcije iz ove emisije daju pravo na dividendu za celu poslovnu 2019. godinu, kao godinu u kojoj je
doneta ova odluka o povećanju kapitala.
9. Registracija i objavljivanje ove odluke izvršiće se u skladu sa odredbama Zakona o privrednim
društvima i zakonom kojim se uređuje registracija.
10. Zadužuje se Odbor direktora društva da, u cilju sprovođenja ove odluke, pripremi Odluku o
izdavanju akcija bez javne ponude radi pretvaranja neraspoređenog dobitka u osnovni kapital, kao i da
sprovede ostale radnje u skladu sa odredbama Zakona o tržištu kapitala.
11. Nakon upisa akcija u Centralni registar njihovim vlasnicima biće dat izvod iz Centralnog re-
gistra.
12. Za sve što nije predviđeno ovom odlukom neposredno će se primenjivati važeći zakonski pro-
pisi iz ove oblasti.
13. Ova odluka objavljuje se na oglasnoj tabli društva.
Datum Predsednik Skupštine društva
Prilikom objašnjenja sadržaja ove odluke
treba imati u vidu odredbe članova 305–312. Za-
kona, koje ujedno i iskazuju osnovne karakteri-
stike ovakvog povećanja osnovnog kapitala, pri
čemu je u njima navedeno sledeće:
1) Po osnovu povećanja osnovnog kapitala iz ne-
raspoređene dobiti vrši se besplatna podela
akcija postojećim akcionarima.
2) Pravo na besplatne akcije imaju akciona-
ri društva na dan donošenja te odluke prema
64 POSLOVNI SAVETNIK ● poslovnisavetnik.net
RAČUNOVODSTVO
evidenciji u Centralnom registru hartija od
vrednosti, uključujući i samo društvo, za iznos
stečenih sopstvenih akcija (ako ih ima). To zna-
či da se po osnovu povećanja osnovnog kapitala
na ovaj način povećava broj i/ili vrednost otku-
pljenih sopstvenih akcija.
3) Besplatne akcije dele se akcionarima sra-
zmerno njihovom učešću u postojećem osnovnom
kapitalu društva.
4) Nove akcije stečene po osnovu povećanja
osnovnog kapitala iz neraspoređene dobiti
učestvuju u pravu na dividendu za celu poslovnu
godinu u kojoj je doneta ta odluka, osim ako ovom
odlukom nije drugačije određeno.
5) U roku od osam dana od dana upisa akcija iz-
datih u postupku povećanja osnovnog kapitala
u Centralni registar društvo je u obavezi da
povećanje osnovnog kapitala registruje u skla-
du sa zakonom o registraciji. Osnovni kapital
društva smatra se povećanim na dan registra-
cije povećanja osnovnog kapitala.
6) Iz praktičnih razloga može se savetovati da
sastavni deo ove odluke čini spisak akcionara
sa brojem akcija i procentualnim učešćem u
osnovnom kapitalu pre i posle izdavanja akcija
po osnovu pretvaranja neraspoređene dobiti u
osnovni kapital.
Takođe treba naglasiti da, shodno članu 12.
stav 1. tačka 9) Zakona o tržištu kapitala („Sl.
glasnik RS”, br. 31/2011, 112/2015 i 108/2016), odo-
brenje prospekta za izdavanje akcija nije obave-
zno kada se vrši izdavanje akcija koje će biti
dodeljene bez naknade postojećim akcionarima.
Drugim rečima: ovo povećanje osnovnog kapitala
pretvaranjem raspoložive neraspoređene do-
biti jeste tzv. zatvorena emisija akcija, pošto
je ona namenjena samo postojećim akcionarima.
Zato ovde nema javne ponude akcija, pa nije po-
treban prospekt za navedenu emisiju akcija.
Primer: Prenošenje neraspoređene dobiti
u osnovni kapital
Jedan primer postupka prenošenja neraspo-
ređene dobiti u osnovni kapital može da se
predstavi sledećim pregledom:
Pre
prenošenja
Posle
prenošenja
1) Osnovni kapital 500.000 700.000
2) Rezerve 100.000 100.000
3) Neraspoređeni dobitak 200.000 –
Ukupan kapital 800.000 800.000
U ovom primeru na postojeći osnovni kapi-
tal prenesen je ceo neraspoređeni dobitak od
200.000 dinara. Za isti iznos, dakle za 200.000
dinara povećan je osnovni kapital, dok je iznos
ukupnog kapitala ostao isti. Ako je do sada ak-
cionarsko društvo imalo 500 akcija nominal-
ne vrednosti 1.000 dinara, navedeno povećanje
osnovnog kapitala može da se uskladi poveća-
njem nominalne vrednosti postojećih akcija sa
1.000 na 1.400 dinara ili da se izda novih 200
akcija nominalne vrednosti 1.000 dinara. U sva-
kom slučaju, nakon izvršenog povećanja vredno-
sti akcija svakog od akcionara ne sme da dođe do
promene u odnosima glasova između akcionara.
Upis i registracija povećanja
osnovnog kapitala
Upis povećanja osnovnog kapitala u Central-
ni registar vrši se na način utvrđen članom 311.
Zakona. Prema tim odredbama, uz zahtev Cen-
tralnom registru za upis novih akcija i njiho-
vih imalaca, odnosno upis povećanja nominalne
ili računovodstvene vrednosti, kod akcija bez
nominalne vrednosti po osnovu povećanja kapi-
tala iz dobiti društva dostavlja se:
1) odluka o povećanju kapitala;
2) dokaz o registraciji odluke o povećanju kapi-
tala u skladu sa zakonom o registraciji;
3) pisana izjava zakonskog zastupnika društva
o ispunjenosti uslova iz čl. 305. i 306. Zakona
(da društvo nema nepokrivenih gubitaka i da je
mišljenje revizora pozitivno).
Zahtev Centralnom registru podnosi se u
roku od pet radnih dana od dana registracije
odluke o povećanju kapitala u skladu sa zakonom
o registraciji.
Sa svoje strane, saglasno tački 11. svojih pra-
vila poslovanja, u slučaju povećanja kapitala
akcionarskog društva iz dobiti društva, Cen-
tralni registar vrši upis akcija na emisioni
račun izdavaoca ili vrši promenu nominalne
vrednosti akcija, odnosno računovodstvene
vrednosti akcija u slučaju akcija bez nominalne
vrednosti, u skladu sa odredbama zakona kojim
se uređuju privredna društva, kao i u skladu sa
članom 12. stav 1. tačka 9) Zakona o tržištu ka-
pitala, na osnovu:
1) zahteva izdavaoca dostavljenog preko agenta
u roku od pet radnih dana od dana registracije
odluke o povećanju kapitala;
APRIL 2019. ● POSLOVNI SAVETNIK 65
RAČUNOVODSTVO
2) izjave zakonskog zastupnika izdavaoca o ispu-
njenosti uslova za povećanje kapitala iz dobiti
društva iz čl. 305. i 306. Zakona o privrednim
društvima.
Javno akcionarsko društvo dužno je da, is-
tovremeno sa podnošenjem zahteva, Komisiji
za hartije od vrednosti dostavi obaveštenje o
povećanju kapitala iz dobiti društva.
Saglasno članu 300. Zakona, u roku od osam
dana od dana upisa u Centralni registar akcija
izdatih u postupku povećanja osnovnog kapita-
la društvo je u obavezi da povećanje osnovnog
kapitala registruje u skladu sa zakonom o regi-
straciji. Osnovni kapital društva smatra se po-
većanim na dan registracije povećanja osnovnog
kapitala.
Na sajtu Agencije za privredne registre, u
delu Privredna društva – Uputstva – Prome-
ne, mogu da se nađu potrebne instrukcije i do-
kumenti u vezi sa registracionom prijavom za
registraciju odluke o izdavanju akcija radi
povećanja kapitala i registracionom prijavom
povećanja osnovnog kapitala akcionarskog dru-
štva nastalog sprovođenjem odluke o povećanju
osnovnog kapitala.
Ostali aspekti povećanja osnovnog
kapitala
Poreski aspekt
U slučaju kada se neraspoređena dobit u skla-
du sa propisima raspoređuje na povećanje osnov-
nog kapitala, takvo raspoređivanje uvećanih
vrednosti akcija nema karakter ličnih prima-
nja, pa nema obaveze plaćanja poreskih obaveza
na lična primanja. Takođe, ovakva raspodela ne
znači isplatu dividendi, pa ni po tom osnovu
ne postoji obaveza utvrđivanja i plaćanja pore-
skih obaveza. Zato treba praviti razliku između
ovog načina povećanja osnovnog kapitala i pove-
ćanja koje se ostvaruje kada se dividende ispla-
ćuju u novim akcijama društva. Naime, kada se
dividende umesto u novcu isplaćuju u akcijama
(ili kroz povećanje nominalne vrednosti akci-
ja postojećih akcija), takođe se vrši zatvorena
emisija postojećim akcionarima i povećanje
osnovnog kapitala, ali u ovom slučaju na vred-
nost dodeljenih novih akcija plaća se porez kao
na isplatu dividendi.
Promena statuta
Prema članu 12. Zakona, osnivački akt dru-
štva s ograničenom odgovornošću menja se
odlukom Skupštine u slučaju povećanja osnov-
nog kapitala. Ne menja se osnivački akt akcio-
narskog društva, ali se statut akcionarskog
društva menja odlukom Skupštine. Konkretno,
prema odredbama člana 246. Zakona, statut ak-
cionarskog društva menja se zbog promene poda-
taka koje sadrži o visini upisanog i uplaćenog
osnovnog kapitala. Prema stavu 2. ovog člana,
društvo je dužno da najmanje jednom godišnje
izvrši izmene i dopune statuta radi usklađiva-
nja podataka o visini upisanog kapitala. Prema
članu 12. stav 5. Zakona, zakonski zastupnik dru-
štva u obavezi je da nakon svake izmene statuta
sačini i potpiše prečišćeni tekst tog doku-
menta. Izmene statuta, kao i njegovi prečišće-
ni tekstovi, nakon svake takve izmene registruju
se u Agenciji za privredne registre u skladu sa
zakonom o registraciji.
Knjigovodstveno evidentiranje povećanja
osnovnog kapitala
Primer: Knjigovodstveno evidentiranje
Akcionarsko društvo je na sednici Skupšti-
ne akcionara donelo odluku da se neraspoređe-
na dobit prethodnih godina u iznosu od 600.000
dinara raspodeli za sledeće namene:
● za statutarne rezerve, u skladu sa Statutom, u
iznosu od 100.000 dinara,
● za povećanje kapitala u iznosu od 500.000
dinara izdavanjem nove emisije akcija od 500
običnih akcija nominalne vrednosti 1.000 di-
nara. Pravo na akcije nove emisije, u skladu sa
Zakonom, imaće akcionari na dan 10. 4. 2019. go-
dine, kao dan donošenja odluke Skupštine, tako
što će na svaku akciju koju već poseduju dobiti
po jednu akciju nove emisije. Odluka o povećanju
kapitala registrovana je u nadležnom registru
(APR).
Knjiženje:
Konto Opis Dug. Potr.
340 Neraspoređeni dobitak
ranijih godina 600.000
322 Statutarne i druge rezerve 100.000
300 Akcijski kapital 500.000
– po odluci Skupštine
PS
RAČUNOVODSTVO
Uvod
Zakon o privrednim društvima („Sl. glasnik
RS”, br. 36/2011, 99/2011, 83/2014 – dr. zakon, 5/2015
i 44/2018 – dalje: Zakon) u članu 295. stav 1. tačka
3) utvrđuje da osnovni kapital društva može da
se poveća, između ostalog, i iz neraspoređene
dobiti (povećanje iz neto imovine društva),
dok u članu 305. stav 1. definiše da se povećanje
osnovnog kapitala društva iz neto imovine dru-
štva vrši pretvaranjem neraspoređene dobiti
u osnovni kapital društva.
Ovaj postupak povećanja osnovnog kapitala
regulisan je članovima 305–312. Zakona i može
biti vrlo interesantan po okončanju godišnjih
obračuna i utvrđivanju dobitka u akcionarskim
društvima. Pritom je povećanje osnovnog kapi-
tala iz dobiti u stvari preraspoređivanje kapi-
tala društva, nakon čega ukupan kapital ostaje
nepromenjen, ali se unutar toga za isti iznos
smanjuje pozicija neraspoređene dobiti, a po-
većava osnovni kapital.
Navedeni članovi Zakona odnose se na akci-
onarska društva, mada se, prema članu 146. stav
5. Zakona, odredbe Zakona o povećanju osnovnog
kapitala akcionarskog društva shodno prime-
njuju i na povećanje osnovnog kapitala društva
s ograničenom odgovornošću, pošto je članom
146. stav 1. tačka 2) Zakona i za ova društva pred-
viđeno da osnovni kapital može da se poveća
pretvaranjem dobiti u osnovni kapital.
Mr Željko Albaneze
Povećanje osnovnog kapitala
društva iz neraspoređene dobiti
nakon usvajanja finansijskih
izveštaja za 2018. godinu
Nakon usvajanju finansijskih izveštaja za 2018. godinu akcionarsko društvo
ima obavezu da iz iskazane dobiti, ostvarene za tu ili prethodne godine, najpre
pokrije eventualne gubitke iz prethodnog perioda. Nakon toga, raspoloživa do-
bit može da se raspoređuje za rezerve, u skladu sa posebnim zakonom ili sop-
stvenim opštim aktom, za dividende, učešće zaposlenih i članova Upravnog i
Nadzornog odbora u dobiti, kao i za povećanje postojećeg osnovnog kapitala.
Zakonske odredbe o povećanju osnovnog
kapitala iz dobiti društva
Povećanju osnovnog kapitala iz dobiti dru-
štva Zakon u članu 305. stav 2. postavlja bitan
preduslov – neraspoređena dobit može da se
pretvori u osnovni kapital samo ako društvo
nije iskazalo gubitak u finansijskim izveštaji-
ma na osnovu kojih se donosi odluka o povećanju
osnovnog kapitala. Znači, ako je društvo iskaza-
lo gubitak u poslovanju za 2018. godinu, osnovni
kapital društva ne može da se poveća pozivom
na taj finansijski izveštaj. Izuzetno, prema sta-
vu 3. istog člana, pod uslovom da prethodno iz-
vrši pokriće gubitka, društvo može da poveća
osnovni kapital iz neraspoređene dobiti koja
preostane po pokriću tog gubitka.
Istovremeno, prema članu 306. Zakona, u slu-
čaju javnog akcionarskog društva i društva koje
podleže obavezi revizije, finansijski izvešta-
ji na osnovu kojih se donosi odluka o povećanju
osnovnog kapitala iz dobiti društva moraju
da imaju pozitivno mišljenje revizora. U ovom
slučaju odluka o povećanju osnovnog kapitala
može da se zasniva i na finansijskim izvešta-
jima za prethodnu poslovnu godinu, ali samo pod
uslovom da društvo registruje takvu odluku, u
skladu sa zakonom o registraciji, u roku od šest
meseci od dana usvajanja pomenutih izveštaja od
strane Skupštine.
62 POSLOVNI SAVETNIK ● poslovnisavetnik.net
RAČUNOVODSTVO
Ko ima pravo na sticanje akcija
Pošto je osnovni kapital akcionarskog dru-
štva iskazan u akcijama, jasno je da povećanje tog
kapitala iz dobiti mora da se vrši povećanjem
vrednosti akcija u rukama akcionara. Navedeno
povećanje može da se izvrši:
● povećanjem broja akcija, dakle izdavanjem no-
vih akcija,
● povećanjem nominalne vrednosti postojećih
akcija ili
● povećanjem računovodstvene vrednosti akci-
ja bez nominalne vrednosti.
Jedan od ovih načina iskazivanja povećanja
osnovnog kapitala utvrdiće Skupština društva
svojom odlukom o povećanju osnovnog kapitala,
na osnovu predloga stručnih službi i organa, uz
saglasnost akcionara.
Kada se radi o povećanju osnovnog kapitala iz
postojeće dobiti društva, može da se kaže da su
se u ovom slučaju akcionari odrekli dividendi
i umesto toga neraspoređenu dobit usmerili
u povećanje osnovnog kapitala, što je dugoroč-
na mera koja povećava bonitet i finansijsku
stabilnost društva. Prema članu 308. Zakona,
pravo na akcije po osnovu povećanja osnovnog
kapitala iz dobiti društva imaju:
● postojeći akcionari društva,
● na dan donošenja odluke Skupštine o poveća-
nju kapitala.
Postojeći akcionari imaju pravo na akcije po
osnovu povećanja osnovnog kapitala u srazmeri
sa njihovim uplaćenim odnosno unetim ulogom, u
odnosu na uplaćeni odnosno uneti osnovni kapi-
tal društva. Na primer, ako društvo ima 4 akci-
onara sa učešćima od 10, 20, 30 i 40% u osnovnom
kapitalu, po istim procentima podelile bi se
i nove akcije, koje se izdaju po osnovu povećanja
kapitala. U ovakvom slučaju, pre i posle podele
novih akcija učešće akcionara u osnovnom kapi-
talu ostaje isto (kada se ova odredba primeni na
društvo s ograničenom odgovornošću, znači da
svim članovima navedenog društva pripada pra-
vo na povećanje udela po ovom osnovu, srazmerno
vrednosti njihovih udela u ukupnom osnovnom
kapitalu društva).
Međutim, treba imati u vidu da, prema
odredbama Zakona, pravo na besplatne akcije
po osnovu povećanja osnovnog kapitala iz dobi-
ti društva imaju i:
● upisnici akcija, odnosno akcionari sa deli-
mično plaćenim akcijama – srazmerno učešću
njihovog uplaćenog dela u osnovnom kapitalu
društva;
● društvo po osnovu sopstvenih akcija društva
(ako ih poseduje) – srazmerno učešću u postoje-
ćem osnovnom kapitalu društva.
Prilikom povećanja akcijskog kapitala iz
dobiti treba imati u vidu bitnu okolnost: ako
dotično društvo ima deo akcija svog kapitala
u Akcionarskom fondu, odnosno Republičkom
fondu PIO, srazmerni deo akcija po osnovu po-
većanja osnovnog kapitala mora da se prebaci
Akcionarskom fondu, odnosno Republičkom
fondu PIO.
Odluka o povećanju osnovnog kapitala
Povećanje osnovnog kapitala iz dobiti dru-
štva podrazumeva donošenje odluke njegove
Skupštine o povećanju osnovnog kapitala, koja,
shodno članu 307. Zakona, sadrži naročito:
1) ukupan iznos povećanja osnovnog kapitala;
2) iznos neraspoređene dobiti koja se pretvara
u osnovni kapital;
3) naznaku da li se izdaju nove akcije ili se po-
stojećom akcijama povećava nominalna vred-
nost, odnosno računovodstvena vrednost kod
akcija bez nominalne vrednosti;
4) bitne elemente akcija koje se izdaju, shodno
članu 248. Zakona, ako se povećanje osnovnog ka-
pitala vrši izdavanjem novih akcija (akcije se
izdaju u dematerijalizovanoj formi i glase na
ime, nedeljive su i moraju da sadrže sve bitne
elemente u skladu sa propisima kojima se uređu-
je tržište kapitala).
Prema opštim odredbama iz člana 294. Za-
kona, Odluku o izdavanju akcija radi povećanja
osnovnog kapitala društva donosi Skupština i
ona se registruje, u skladu sa zakonom o registra-
ciji, u roku od šest meseci od dana donošenja.
Primer Odluke Skupštine akcionara o pove-
ćanju osnovnog kapitala iz dobiti društva:
APRIL 2019. ● POSLOVNI SAVETNIK 63
RAČUNOVODSTVO
Na osnovu člana 307. Zakona o privrednim društvima i člana ___ Statuta ______________ (poslovno ime
privrednog društva), na predlog Nadzornog odbora od ____________ . godine Skupština akcionara ________
__________________ (poslovno ime privrednog društva) na sednici održanoj dana _______ . godine donela je
ODLUKU
O POVEĆANJU OSNOVNOG KAPITALA IZ NERASPOREĐENE DOBITI
1. Akcionarsko društvo ___________________ (dalje: društvo) izdaje nove akcije radi povećanja
osnovnog kapitala iz neraspoređene dobiti.
2. Postojeći osnovni kapital društva čini ______ komada običnih akcija nominalne vrednosti
____________ po akciji.
3. Ukupan iznos povećanja osnovnog kapitala iz neraspoređene dobiti iznosi __________________ ,
nominalna vrednost jedne akcije iznosi ____________ , a izdaje se ukupno _____ komada akcija.
4. Emisija akcija je zatvorenog tipa, bez obaveze objavljivanja prospekta za izdavanje akcija.
5. Pravo na sticanje akcija po ovoj emisiji imaju akcionari društva koji su na dan donošenja ove
odluke kao akcionari društva upisani u Centralnom registru, depou i kliringu hartija od vrednosti
(dalje: Centralni registar). Visina prava na akcije ove emisije srazmerna je uplaćenim odnosno unetim
ulozima akcionara u odnosu na uplaćeni odnosno uneti osnovni kapital društva.
6. Akcije su obične i glase na ime. Akcije nose oznake (CFI kod i ISIN broj) koje će naknadno dode-
liti Centralni registar.
7. Svaka akcija ove emisije daje akcionaru ista prava u skladu sa Zakonom, osnivačkim aktom i Sta-
tutom, a naročito:
– pravo učešća u radu Skupštine i pravo glasa,
– pravo na učešće u raspodeli dobiti,
– pravo na deo likvidacione i stečajne mase,
– pravo preče kupovine akcija iz nove emisije i
– pravo slobodnog raspolaganja akcijama.
8. Akcije iz ove emisije daju pravo na dividendu za celu poslovnu 2019. godinu, kao godinu u kojoj je
doneta ova odluka o povećanju kapitala.
9. Registracija i objavljivanje ove odluke izvršiće se u skladu sa odredbama Zakona o privrednim
društvima i zakonom kojim se uređuje registracija.
10. Zadužuje se Odbor direktora društva da, u cilju sprovođenja ove odluke, pripremi Odluku o
izdavanju akcija bez javne ponude radi pretvaranja neraspoređenog dobitka u osnovni kapital, kao i da
sprovede ostale radnje u skladu sa odredbama Zakona o tržištu kapitala.
11. Nakon upisa akcija u Centralni registar njihovim vlasnicima biće dat izvod iz Centralnog re-
gistra.
12. Za sve što nije predviđeno ovom odlukom neposredno će se primenjivati važeći zakonski pro-
pisi iz ove oblasti.
13. Ova odluka objavljuje se na oglasnoj tabli društva.
Datum Predsednik Skupštine društva
Prilikom objašnjenja sadržaja ove odluke
treba imati u vidu odredbe članova 305–312. Za-
kona, koje ujedno i iskazuju osnovne karakteri-
stike ovakvog povećanja osnovnog kapitala, pri
čemu je u njima navedeno sledeće:
1) Po osnovu povećanja osnovnog kapitala iz ne-
raspoređene dobiti vrši se besplatna podela
akcija postojećim akcionarima.
2) Pravo na besplatne akcije imaju akciona-
ri društva na dan donošenja te odluke prema
64 POSLOVNI SAVETNIK ● poslovnisavetnik.net
RAČUNOVODSTVO
evidenciji u Centralnom registru hartija od
vrednosti, uključujući i samo društvo, za iznos
stečenih sopstvenih akcija (ako ih ima). To zna-
či da se po osnovu povećanja osnovnog kapitala
na ovaj način povećava broj i/ili vrednost otku-
pljenih sopstvenih akcija.
3) Besplatne akcije dele se akcionarima sra-
zmerno njihovom učešću u postojećem osnovnom
kapitalu društva.
4) Nove akcije stečene po osnovu povećanja
osnovnog kapitala iz neraspoređene dobiti
učestvuju u pravu na dividendu za celu poslovnu
godinu u kojoj je doneta ta odluka, osim ako ovom
odlukom nije drugačije određeno.
5) U roku od osam dana od dana upisa akcija iz-
datih u postupku povećanja osnovnog kapitala
u Centralni registar društvo je u obavezi da
povećanje osnovnog kapitala registruje u skla-
du sa zakonom o registraciji. Osnovni kapital
društva smatra se povećanim na dan registra-
cije povećanja osnovnog kapitala.
6) Iz praktičnih razloga može se savetovati da
sastavni deo ove odluke čini spisak akcionara
sa brojem akcija i procentualnim učešćem u
osnovnom kapitalu pre i posle izdavanja akcija
po osnovu pretvaranja neraspoređene dobiti u
osnovni kapital.
Takođe treba naglasiti da, shodno članu 12.
stav 1. tačka 9) Zakona o tržištu kapitala („Sl.
glasnik RS”, br. 31/2011, 112/2015 i 108/2016), odo-
brenje prospekta za izdavanje akcija nije obave-
zno kada se vrši izdavanje akcija koje će biti
dodeljene bez naknade postojećim akcionarima.
Drugim rečima: ovo povećanje osnovnog kapitala
pretvaranjem raspoložive neraspoređene do-
biti jeste tzv. zatvorena emisija akcija, pošto
je ona namenjena samo postojećim akcionarima.
Zato ovde nema javne ponude akcija, pa nije po-
treban prospekt za navedenu emisiju akcija.
Primer: Prenošenje neraspoređene dobiti
u osnovni kapital
Jedan primer postupka prenošenja neraspo-
ređene dobiti u osnovni kapital može da se
predstavi sledećim pregledom:
Pre
prenošenja
Posle
prenošenja
1) Osnovni kapital 500.000 700.000
2) Rezerve 100.000 100.000
3) Neraspoređeni dobitak 200.000 –
Ukupan kapital 800.000 800.000
U ovom primeru na postojeći osnovni kapi-
tal prenesen je ceo neraspoređeni dobitak od
200.000 dinara. Za isti iznos, dakle za 200.000
dinara povećan je osnovni kapital, dok je iznos
ukupnog kapitala ostao isti. Ako je do sada ak-
cionarsko društvo imalo 500 akcija nominal-
ne vrednosti 1.000 dinara, navedeno povećanje
osnovnog kapitala može da se uskladi poveća-
njem nominalne vrednosti postojećih akcija sa
1.000 na 1.400 dinara ili da se izda novih 200
akcija nominalne vrednosti 1.000 dinara. U sva-
kom slučaju, nakon izvršenog povećanja vredno-
sti akcija svakog od akcionara ne sme da dođe do
promene u odnosima glasova između akcionara.
Upis i registracija povećanja
osnovnog kapitala
Upis povećanja osnovnog kapitala u Central-
ni registar vrši se na način utvrđen članom 311.
Zakona. Prema tim odredbama, uz zahtev Cen-
tralnom registru za upis novih akcija i njiho-
vih imalaca, odnosno upis povećanja nominalne
ili računovodstvene vrednosti, kod akcija bez
nominalne vrednosti po osnovu povećanja kapi-
tala iz dobiti društva dostavlja se:
1) odluka o povećanju kapitala;
2) dokaz o registraciji odluke o povećanju kapi-
tala u skladu sa zakonom o registraciji;
3) pisana izjava zakonskog zastupnika društva
o ispunjenosti uslova iz čl. 305. i 306. Zakona
(da društvo nema nepokrivenih gubitaka i da je
mišljenje revizora pozitivno).
Zahtev Centralnom registru podnosi se u
roku od pet radnih dana od dana registracije
odluke o povećanju kapitala u skladu sa zakonom
o registraciji.
Sa svoje strane, saglasno tački 11. svojih pra-
vila poslovanja, u slučaju povećanja kapitala
akcionarskog društva iz dobiti društva, Cen-
tralni registar vrši upis akcija na emisioni
račun izdavaoca ili vrši promenu nominalne
vrednosti akcija, odnosno računovodstvene
vrednosti akcija u slučaju akcija bez nominalne
vrednosti, u skladu sa odredbama zakona kojim
se uređuju privredna društva, kao i u skladu sa
članom 12. stav 1. tačka 9) Zakona o tržištu ka-
pitala, na osnovu:
1) zahteva izdavaoca dostavljenog preko agenta
u roku od pet radnih dana od dana registracije
odluke o povećanju kapitala;
APRIL 2019. ● POSLOVNI SAVETNIK 65
RAČUNOVODSTVO
2) izjave zakonskog zastupnika izdavaoca o ispu-
njenosti uslova za povećanje kapitala iz dobiti
društva iz čl. 305. i 306. Zakona o privrednim
društvima.
Javno akcionarsko društvo dužno je da, is-
tovremeno sa podnošenjem zahteva, Komisiji
za hartije od vrednosti dostavi obaveštenje o
povećanju kapitala iz dobiti društva.
Saglasno članu 300. Zakona, u roku od osam
dana od dana upisa u Centralni registar akcija
izdatih u postupku povećanja osnovnog kapita-
la društvo je u obavezi da povećanje osnovnog
kapitala registruje u skladu sa zakonom o regi-
straciji. Osnovni kapital društva smatra se po-
većanim na dan registracije povećanja osnovnog
kapitala.
Na sajtu Agencije za privredne registre, u
delu Privredna društva – Uputstva – Prome-
ne, mogu da se nađu potrebne instrukcije i do-
kumenti u vezi sa registracionom prijavom za
registraciju odluke o izdavanju akcija radi
povećanja kapitala i registracionom prijavom
povećanja osnovnog kapitala akcionarskog dru-
štva nastalog sprovođenjem odluke o povećanju
osnovnog kapitala.
Ostali aspekti povećanja osnovnog
kapitala
Poreski aspekt
U slučaju kada se neraspoređena dobit u skla-
du sa propisima raspoređuje na povećanje osnov-
nog kapitala, takvo raspoređivanje uvećanih
vrednosti akcija nema karakter ličnih prima-
nja, pa nema obaveze plaćanja poreskih obaveza
na lična primanja. Takođe, ovakva raspodela ne
znači isplatu dividendi, pa ni po tom osnovu
ne postoji obaveza utvrđivanja i plaćanja pore-
skih obaveza. Zato treba praviti razliku između
ovog načina povećanja osnovnog kapitala i pove-
ćanja koje se ostvaruje kada se dividende ispla-
ćuju u novim akcijama društva. Naime, kada se
dividende umesto u novcu isplaćuju u akcijama
(ili kroz povećanje nominalne vrednosti akci-
ja postojećih akcija), takođe se vrši zatvorena
emisija postojećim akcionarima i povećanje
osnovnog kapitala, ali u ovom slučaju na vred-
nost dodeljenih novih akcija plaća se porez kao
na isplatu dividendi.
Promena statuta
Prema članu 12. Zakona, osnivački akt dru-
štva s ograničenom odgovornošću menja se
odlukom Skupštine u slučaju povećanja osnov-
nog kapitala. Ne menja se osnivački akt akcio-
narskog društva, ali se statut akcionarskog
društva menja odlukom Skupštine. Konkretno,
prema odredbama člana 246. Zakona, statut ak-
cionarskog društva menja se zbog promene poda-
taka koje sadrži o visini upisanog i uplaćenog
osnovnog kapitala. Prema stavu 2. ovog člana,
društvo je dužno da najmanje jednom godišnje
izvrši izmene i dopune statuta radi usklađiva-
nja podataka o visini upisanog kapitala. Prema
članu 12. stav 5. Zakona, zakonski zastupnik dru-
štva u obavezi je da nakon svake izmene statuta
sačini i potpiše prečišćeni tekst tog doku-
menta. Izmene statuta, kao i njegovi prečišće-
ni tekstovi, nakon svake takve izmene registruju
se u Agenciji za privredne registre u skladu sa
zakonom o registraciji.
Knjigovodstveno evidentiranje povećanja
osnovnog kapitala
Primer: Knjigovodstveno evidentiranje
Akcionarsko društvo je na sednici Skupšti-
ne akcionara donelo odluku da se neraspoređe-
na dobit prethodnih godina u iznosu od 600.000
dinara raspodeli za sledeće namene:
● za statutarne rezerve, u skladu sa Statutom, u
iznosu od 100.000 dinara,
● za povećanje kapitala u iznosu od 500.000
dinara izdavanjem nove emisije akcija od 500
običnih akcija nominalne vrednosti 1.000 di-
nara. Pravo na akcije nove emisije, u skladu sa
Zakonom, imaće akcionari na dan 10. 4. 2019. go-
dine, kao dan donošenja odluke Skupštine, tako
što će na svaku akciju koju već poseduju dobiti
po jednu akciju nove emisije. Odluka o povećanju
kapitala registrovana je u nadležnom registru
(APR).
Knjiženje:
Konto Opis Dug. Potr.
340 Neraspoređeni dobitak
ranijih godina 600.000
322 Statutarne i druge rezerve 100.000
300 Akcijski kapital 500.000
– po odluci Skupštine
PS